2010上半年行業(yè)整體發(fā)展良好。受益于宏觀經(jīng)濟(jì)回暖持續(xù)，機(jī)械行業(yè)10年上半年運(yùn)行良好，各子行業(yè)均實(shí)現(xiàn)20%以上的銷量增長，其中尤以工程機(jī)械板塊為增長子行業(yè)，1季度實(shí)現(xiàn)銷量額同比增長54%，挖掘機(jī)仍是需求旺盛的品種。
受下半年房地產(chǎn)投資不確定性影響部分工程機(jī)械品種需求分化。由于10年下半年工程機(jī)械下游細(xì)分需求產(chǎn)生分化，部分品種的增長存在不確定性。受益于鐵路、公路以及基建等固定資產(chǎn)投資拉動，與土石方關(guān)聯(lián)度大的工程機(jī)械如挖掘機(jī)、起重機(jī)、樁工機(jī)械等的需求在10年下半年仍會保持較為穩(wěn)定的增長。與房地產(chǎn)相關(guān)的混凝土機(jī)械由于房地產(chǎn)下半年投資不確定性的影響，需求存在不利影響。
我國農(nóng)機(jī)普及率仍處低位。我國農(nóng)業(yè)機(jī)械化發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，但增勢相對較慢。主要農(nóng)作物耕、種、收綜合機(jī)械化水平從2006年以來以年均3%以上的增長幅度增長，機(jī)械化生產(chǎn)將逐步取代手工勞動。但相對于較大的耕地面積來說，目前我國農(nóng)機(jī)普及率仍相對較低。隨著農(nóng)機(jī)的國家補(bǔ)貼逐年增加，農(nóng)業(yè)機(jī)械下半年重點(diǎn)關(guān)注農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼的逐步到位及國家后續(xù)利農(nóng)政策的推出。
數(shù)控機(jī)床進(jìn)口替代是必然趨勢。目前我國高端數(shù)控機(jī)床被國外品牌長期占據(jù)，自主品牌市場占有率低，進(jìn)口替代是必然趨勢。我們認(rèn)為，未來一段時間汽車部件生產(chǎn)仍將處于較好的發(fā)展時期，機(jī)械、鐵路設(shè)備等行業(yè)的生產(chǎn)也將保持穩(wěn)定增長，機(jī)床行業(yè)特別是高端數(shù)控機(jī)床的需求將會繼續(xù)上升。我們看好高端數(shù)控機(jī)床的成長性和盈利能力提升。由于09年低基數(shù)的原因，我們預(yù)計(jì)機(jī)床行業(yè)10年全年將保持15%-20%左右的增長速度。
機(jī)械業(yè)結(jié)構(gòu)升級保證需求穩(wěn)定
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